華東、中南持續(xù)推漲,安徽沿江熟料漲價

本周水泥價格較上周上升。上漲地區(qū)是上海、江蘇、浙江、湖南和廣西等地。9月下旬水泥需求仍疲弱;華東、華中和華南等地需求環(huán)比繼續(xù)改善,持續(xù)推漲,預(yù)計10月上旬以上區(qū)域企業(yè)以落實執(zhí)行前期價格為主,中下旬部分需求較好地區(qū)將繼續(xù)推漲;亦關(guān)注安徽沿江熟料漲價。 

    1、7月下旬我國南部地區(qū)各省份依次提價,年內(nèi)首次。從基本面來說,非行業(yè)供求格局發(fā)生變化所引致,需求仍弱,主要為行業(yè)自救行為。但也表明水泥價格自去年12月一路下跌至今確實已跌無可跌,價格基本見底,業(yè)內(nèi)企業(yè)提價訴求強(qiáng)烈;2、緊跟著4季度旺季來臨,需求季節(jié)性環(huán)升!安徽沿江熟料庫存持續(xù)下降,龍頭企業(yè)庫存已下降至50%左右,沿江熟料提價為水泥價格第一階段提價提供基礎(chǔ);3、此策略還隱含4季度我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇國家可能重啟規(guī)?；ńㄔO(shè)的第三階段投資機(jī)會!我們并不以此來作為推薦行業(yè)的第一理由,但這一背景提供了做為第一投資品屬性的水泥行業(yè)公司的投資底線!推薦組合:華新水泥、萬年青、海螺水泥、同力水泥。

    水泥行業(yè)觀點 

    水泥行業(yè)多要素已現(xiàn)向好:供給收縮、集中度上升、成本下降、企業(yè)費用控制力提高;2015年需求負(fù)增長:下游需求,基建投資自12年始保持20%以上增速提供穩(wěn)增長引擎;房地產(chǎn)新政后銷售面積已現(xiàn)改善,地產(chǎn)需求起碼不會再降;農(nóng)村需求可視為常量。2015年下半年亦或是4季度的需求變化關(guān)鍵在房地產(chǎn)投資!供給側(cè),全行業(yè)規(guī)模新增產(chǎn)能沖擊引致2012年最惡劣時期已過2年余,雖需求持續(xù)疲弱,但供給沖擊持續(xù)改善中!