“兩材”合并早有傳聞，只因兩家業(yè)務(wù)多數(shù)重疊，不僅同屬建材行業(yè)，而且主營(yíng)業(yè)務(wù)都是水泥，合并后的“兩材”對(duì)水泥行業(yè)勢(shì)必帶來較大影響，其意義也超出合并事件本身。

  2015年，全國(guó)水泥產(chǎn)量同比下降4.9%，行業(yè)利潤(rùn)同比下降60%以上。2016年水泥行業(yè)急需解決遏制新增產(chǎn)能、壓縮過剩產(chǎn)能、提升市場(chǎng)集中度、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定等問題。

  根據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)2015年底統(tǒng)計(jì)測(cè)算，合并后的“兩材”水泥業(yè)務(wù)將涉及24個(gè)省區(qū)市，水泥熟料設(shè)計(jì)總產(chǎn)能4.01億噸。從行業(yè)來講，“兩材”水泥熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的22.15%；從區(qū)域市場(chǎng)分析，僅涉及5個(gè)省份產(chǎn)能占比分別有3.5%至7.7%的提升，且主要在南方水泥(239.71元/噸，-0.73%)市場(chǎng)。因此，從企業(yè)內(nèi)部來看，只是市場(chǎng)面擴(kuò)大，部分區(qū)域市場(chǎng)集中度有提升。

  雖然“兩材”合并總體上對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局影響不大，但為今后水泥國(guó)企進(jìn)一步整合留下了更多的空間。水泥央企有華潤(rùn)(249.29元/噸，0%)水泥、葛洲壩水泥，地方水泥國(guó)企有海螺(227.33元/噸，-0.09%)水泥、冀東(237.67元/噸，0%)水泥、金隅(237.5元/噸，0%)水泥、江西萬年青水泥等。只有地方水泥國(guó)企的跨省份合并才會(huì)真正打破現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)格局，產(chǎn)生水泥供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深刻變化，“兩材”合并可以說是水泥國(guó)企同業(yè)整合的“引子”，“十三五”水泥行業(yè)的兼并重組將會(huì)演繹一場(chǎng)場(chǎng)好戲。

  “兩材”合并是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，合并后的“兩材”在國(guó)際上的水泥工程業(yè)務(wù)量會(huì)超過50%以上，大大增強(qiáng)了中國(guó)水泥工程業(yè)務(wù)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力，可以視作又一個(gè)中國(guó)“南北車合并”。“兩材”合并后雖然全國(guó)布局上改變不大，但對(duì)不同區(qū)域市場(chǎng)的影響還是客觀存在。合并前，僅中建材就涉及占江西萬年青水泥4.89%股份，占銅陵上峰水泥(185.5元/噸，0%)21.77%股份，占山東山水16.67%股份，占海螺海創(chuàng)3%股份。合并后的“兩材”在解決省份之間的大區(qū)域市場(chǎng)協(xié)調(diào)中必能發(fā)揮主導(dǎo)作用，這種主導(dǎo)作用會(huì)給企業(yè)帶來新的效益回報(bào)。

  “兩材”合并的另一個(gè)不可忽視的影響是帶來人才集中優(yōu)勢(shì)。“兩材”幾乎囊括了中國(guó)水泥研發(fā)的全部高端人才，還有多家全國(guó)性的水泥認(rèn)證檢測(cè)、標(biāo)準(zhǔn)起草、專項(xiàng)核查機(jī)構(gòu)，對(duì)未來水泥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策制定修訂影響力是絕對(duì)的。

  如同去年世界兩大水泥集團(tuán)拉法基(250元/噸，0%)和豪瑞集團(tuán)合并一樣，“兩材”合并后企業(yè)文化的融合和管理體系的理順尚需時(shí)日。在水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下，去產(chǎn)能需要“兩材”帶頭發(fā)力。如何促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)“保值增值”，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力才是關(guān)鍵。