2015年水泥股表現(xiàn)與明年投資機(jī)會分析

截至2015年年底，滬深兩市中以水泥制造為主營業(yè)務(wù)的上市公司有21家，其中在深圳上市的有8家，在上海上市的有13家。秦嶺水泥完成水泥資產(chǎn)剝離，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型；巢東股份收購多家金融公司股權(quán)，同時于10月份發(fā)布《重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》，擬將水泥資產(chǎn)剝離給海螺(233.65元/噸，0%)，未來將徹底告別水泥行業(yè)。本文首先回顧了今年滬深兩市水泥板塊及相關(guān)個股的表現(xiàn)，然后進(jìn)一步對明年水泥板塊的投資機(jī)會做一分析，以供投資者參考。

  一、2015年水泥板塊表現(xiàn)回顧

  1.1 全年：水泥板塊跑輸大盤超15個百分點

  2015年，中國經(jīng)濟(jì)陷入通縮，煤炭、水泥、鋼鐵、有色等產(chǎn)能過剩行業(yè)步入寒冬，行業(yè)利潤均大幅下滑，企業(yè)虧損面增大，經(jīng)濟(jì)前行艱難。從全球來看，新興市場經(jīng)濟(jì)體增速繼續(xù)下滑，隨著美元加息靴子落地，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將面臨更多的不確定性。回顧中國資本市場，股市經(jīng)歷了上半年的狂飆、年中的股災(zāi)以及災(zāi)后重建，大起大落后截止12月16日，上證指數(shù)年內(nèi)累計上漲了8.7%，水泥板塊則跑輸大盤，申萬水泥指數(shù)下跌6.36%，落后大盤近15個百分點，這也從側(cè)面反映出投資者對水泥行業(yè)的看空情緒。

圖1： 2015年水泥板塊跑輸大盤超15個百分點（%）

資料來源：上海證券交易所、wind

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